Accor: Résistance de l’activité à fin septembre 2008
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Accor: Résistance de l’activité à fin septembre 2008
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Category: Worldwide - Industry economy -
Figures / Studies
This is a press release selected by our editorial committee and published online for free on 2008-10-17
Résistance de l’activité à fin septembre
2008 : +4,1% en données comparables
· Forte croissance dans les Services : + 12,6% à fin septembre,
dont +14,1% au troisième trimestre
· Hôtellerie : +3,7% à fin septembre
dont +1,1% au troisième trimestre
· Compte tenu du ralentissement économique mondial, objectif annuel de
résultat avant impôt et éléments non récurrents révisé : entre 870 et
890 millions d’euros (contre 910 à 930 millions d’euros précédemment)
· Forte solidité financière
Le chiffre d’affaires des 9 premiers mois 2008 s’établit à 5 787 millions d’euros, en progression de 4,1% par
rapport à l’année précédente en données comparables1 et en recul de 5,4% en données publiées.
(En millions d’euros) Fin septembre
2007
Fin septembre
2008
Variation
publiée
Variation
comparable
Hôtellerie 4 389 4 329 -1,4% +3,7%
Haut et Milieu de gamme 2 442 2 569 +5,2% +4,7%
Economique 1 244 1 306 +5,0% +4,5%
Economique Etats-Unis 704 454 -35,6%* -1,2%
Services 624 693 +11,0% +12,6%
Autres activités 1 106 766 -30,7% +0,9%
Total Groupe 6 119 5 787 -5,4% +4,1%
* Y compris cession de Red Roof Inn et impact du cours euro / dollar
Le chiffre d’affaires à fin septembre 2008 prend en compte les éléments suivants :
· La progression à périmètre et change constants des activités du Groupe de 4,1%
· Les effets de la stratégie de recentrage sur les métiers de l’Hôtellerie et des Services (cessions
de Red Roof Inn, de Go Voyages et de la Restauration Collective en Italie et au Brésil) et de la
stratégie d’adaptation des modes de détention (stratégie d’ « Asset Right ») qui ont un impact
négatif de 754 millions d’euros soit 12,3% sur le chiffre d’affaires des 9 premiers mois 2008
· Les effets de la politique de développement du Groupe qui contribuent positivement au chiffre
d’affaires à hauteur de 298 millions d’euros, soit 4,9%, y compris l’intégration de Orbis au
troisième trimestre 2008
· Les effets de change qui pèsent négativement pour 2,1% sur le chiffre d’affaires de la période,
compte tenu du renforcement de l’euro vis-à-vis du dollar, de la livre et de la plupart des
monnaies sud-américaines.
Services : +12,6% en données comparables à fin septembre 2008
Le chiffre d’affaires de l’activité des Services affiche une progression de 11,0% en données publiées à fin
septembre 2008. A périmètre et change constants, la progression est de 12,6%.
La politique de croissance externe a dégagé un chiffre d’affaires supplémentaire de 3,8%. En revanche, les
effets de change, principalement dus à la faiblesse des devises latino-américaines, ont un impact négatif sur
le chiffre d’affaires de 2,2%.
Troisième trimestre 2008: +14,1% en données comparables
Le troisième trimestre voit une forte croissance du chiffre d’affaires de 14,1% à périmètre et change
constants à comparer à +11,8% au premier semestre 2008.
En Europe, le chiffre d’affaires à périmètre et taux de change constants augmente de 11.8%. En France, il
progresse de 16.9% en données comparables, soutenu par la mise en place d’un plan d’action spécifique
pour accroître les ventes de Tickets Restaurant. Le Royaume-Uni enregistre une progression de 8,9% de
son chiffre d’affaires en données comparables. En Belgique, retraitée de la perte du contrat de l’Onem, la
progression du chiffre d’affaires s’établit à 5,2% contre -23,3% en données comparables.
En Amérique latine, la croissance du chiffre d’affaires s’établit à 17,6% en données comparables. Le chiffre
d’affaires du Brésil poursuit sa forte progression entamée en début d’année 2008 : +17,5% au troisième
trimestre, +8,6% au premier semestre. Les autres pays d’Amérique latine enregistrent une progression de
17,6% de leur chiffre d’affaires en données comparables. Cette performance intègre la baisse de chiffre
d’affaires en Argentine (-39,4% au troisième trimestre) suite à la perte de l’exemption fiscale dans ce pays.
Hors Argentine, la hausse de chiffre d’affaires en Amérique Latine est de 22%.
Hôtellerie : +3,7% en données comparables à fin septembre 2008
Le chiffre d’affaires de l’hôtellerie s’établit à 4 329 millions d’euros à fin septembre 2008, en recul de 1,4%
par rapport à l’année précédente en données publiées. A périmètre et taux de change constants, la
progression du chiffre d’affaires de l’hôtellerie s’élève à 3,7%, soit +5,1% sur le premier semestre 2008 et
+1,1 % sur le troisième trimestre à périmètre et change constants. La coupe du monde de Rugby 2007 crée
une base de comparaison défavorable : retraité de cet effet, la croissance de l’activité au troisième trimestre
est de 1,4%.
Le chiffre d’affaires de l’hôtellerie à fin septembre 2008 prend en compte les éléments suivants :
· La progression à périmètre et change constants de l’hôtellerie de 3,7%
· La cession de Red Roof Inn et d’autres unités hôtelières dans le cadre de l’adaptation des
modes de détention (stratégie d’ « Asset Right ») qui ont un impact négatif de 291 millions
d’euros soit 6,6% sur le chiffre d’affaires des 9 premiers mois 2008
· Les effets de la politique de développement du Groupe qui contribuent positivement au chiffre
d’affaires à hauteur de 182 millions d’euros, soit 4,1%, dont l’intégration de Orbis au troisième
trimestre 2008 pour 59 millions d’euros (+51 millions d’euros sur l’hôtellerie haut et milieu de
gamme et +8 millions d’euros sur l’hôtellerie économique Europe),
· Les effets de change qui pèsent négativement pour 2,6% sur le chiffre d’affaires de la période,
compte tenu du renforcement de l’euro vis-à-vis du dollar (-1,7%) et de la livre (-1,1%).
Hôtellerie haut et milieu de gamme
Cumul à fin septembre 2008 : +4,7% en données comparables
Dans l’hôtellerie haut et milieu de gamme, la progression du chiffre d’affaires est de 4,7% à périmètre et
change constants, à fin septembre 2008.
Troisième trimestre 2008: +1,8% en données comparables
Dans un contexte économique plus difficile, l’activité hôtellerie haut et milieu de gamme affiche une
croissance de 1,8% en données comparables au troisième trimestre après un premier semestre en hausse
de 6,2%. Retraitée de l’effet lié à la coupe du monde de Rugby, la croissance du chiffre d’affaires s’élève à
2,4%. En France, le chiffre d’affaires est en hausse de 1,0%, hors effet coupe du monde de Rugby. En
Allemagne, le chiffre d’affaires progresse de 2,2% à périmètre et change constants avec une croissance des
RevPAR de 4,8% au troisième trimestre 2008. Au Royaume-Uni, le chiffre d’affaires est en forte progression,
soit +4,1% en données comparables, soutenu par une forte activité à Londres où les RevPAR progressent
de 7,6% contre 0,2% en province.
Hôtellerie économique (hors Etats-Unis)
Cumul à fin septembre 2008 : +4,5% en données comparables
Le chiffre d’affaires de l’hôtellerie économique progresse de 4,5% à périmètre et change constants au cours
des 9 premiers mois 2008.
Troisième trimestre 2008: +1,7% en données comparables
Le troisième trimestre est marqué par un ralentissement de la croissance de l’hôtellerie économique qui
s’élève à 1,7% en données comparables après un premier semestre en progression de +6,1%. En France, la
croissance de l’activité de 1,8% à périmètre et taux de change constants, s’appuyant notamment sur la
marque Ibis dont le chiffre d’affaires progresse de 3,7% en données comparables avec des RevPAR en
hausse de 7,0% à Paris. La politique de rénovation des hôtels F1 (30 hôtels en cours de rénovation) pèse
sur le chiffre d’affaires de la marque qui reste cependant stable par rapport au troisième trimestre 2007. En
Allemagne, 13 hôtels sont en cours de rénovation impactant négativement les performances du Groupe.
Retraitée de ces effets, la croissance du chiffre d’affaires est de +1,3% en données comparables au
troisième trimestre au lieu de -0,2%. Au Royaume-Uni, la croissance du chiffre d’affaires de 5,1% s’appuie
sur une forte activité à Londres où les RevPAR des hôtels Ibis sont en hausse de 10% contre +1,7% en
province.
Hôtellerie économique Etats-Unis
Cumul à fin septembre 2008 : -1,2% en données comparables
L’activité à périmètre et taux de change constants de Motel 6 est en baisse de 1,2% au cours des 9 premiers
mois de l’année 2008, reflétant un contexte économique difficile de surcroît pénalisé par la hausse du prix de
l’essence.
Troisième trimestre 2008: -2,7% en données comparables
En données comparables, le chiffre d’affaires du troisième trimestre est en baisse de 2,7% comparé à une
baisse de 0,4% au premier semestre. Cette diminution est la conséquence d’une situation économique
défavorable, ainsi que des événements climatiques, dont le passage de violents ouragans au Texas et en
Ohio. Les redevances de franchise sont en progression de 13,1%.
Opérations et événements importants de la période
Accor confirme son engagement en Pologne en portant à 50% sa participation dans le groupe Orbis
Dans le cadre de sa stratégie de développement hôtelier en Europe Centrale, marché à très fort potentiel de
croissance, Accor a annoncé, début septembre, détenir 50,01% du capital de la société Orbis, cotée à la
Bourse de Varsovie. Accor, actionnaire à hauteur de 45,48% de la société depuis août 2007, avait
récemment acquis 4,53% supplémentaires au prix de PLN 55,4 par action (soit un investissement d’environ
35 millions d’euros).
Orbis, qui a réalisé en 2007 un chiffre d’affaires de 307 millions d’euros et dégagé un résultat net de
41 millions d’euros, est consolidé dans les comptes du groupe Accor en intégration globale depuis le
1er juillet 2008.
Outre l’hôtellerie, Orbis est présent dans les secteurs du voyage, de la location de voitures, du transport en
car et des casinos, et emploie environ 4 600 salariés.
Description générale de la situation financière et des résultats
Effets de périmètre
· Développement
Dans les Services, la croissance externe, en ligne avec les objectifs du Groupe à moyen terme, contribue
positivement pour 3,8% du chiffre d’affaires à fin septembre 2008.
A fin septembre 2008, le développement hôtelier contribue positivement au chiffre d’affaires à hauteur de
4,1% intégrant entre autres l’ouverture de 8 450 chambres sur la période, soit 19 450 chambres depuis le
début de l’année.
· Acquisitions
L’intégration d’Orbis depuis le 1er juillet 2008 dans les comptes du groupe Accor a eu un impact positif
de 109 millions d’euros sur le chiffre d’affaires.
Effets de change
Les effets de change ont pesé pour 2,1% sur le chiffre d’affaires à fin septembre 2008, soit 126 millions
d’euros. Cet impact négatif est notamment dû à la faiblesse du dollar américain qui s’est déprécié de 8,6% par rapport à l’euro depuis le début de l’année, soit -64 millions d’euros. L’appréciation de l’euro par rapport
à la livre sterling a également pesé sur les performances du Groupe à hauteur de 50 millions d’euros sur le
chiffre d’affaires soit 14,2%.
Plan de rachat d’actions
Dans le cadre du programme de rachat d’actions autorisé par l’Assemblée Générale du 13 mai 2008, portant
sur 22,5 millions d’actions, Accor a procédé au rachat de 812 699 actions soit 33,6 millions d’euros à fin
septembre 2008.
Endettement
Accor bénéficie d’une forte solidité financière avec un ratio MBA / Dette nette retraitée de 24,2% à fin juin
2008. Le Groupe dispose de 1,4 milliard d’euros de lignes de crédit confirmées non utilisées à fin septembre
2008. Aucun refinancement important n’est prévu d’ici 2012.
Objectif de Résultat 2008
Les chiffres du troisième trimestre 2008 ont enregistré le début d’un réel ralentissement économique
mondial. Compte tenu d’une visibilité inhabituelle pour les mois à venir, Accor modifie légèrement son
objectif de résultat avant impôt et éléments non récurrents, entre 870 et 890 millions d’euros (contre 910 à
930 millions d’euros précédemment).
Cet objectif de 870 à 890 millions d’euros intègre une progression du résultat avant impôt à périmètre et taux
de change constants1 de 12% sur l’ensemble de l’année 2008, dont 25% sur le premier semestre et 3% sur
le second.
Dans le contexte de ralentissement économique actuel, Accor bénéficie d’une forte solidité financière. Par
anticipation, le Groupe a d’ores et déjà lancé un plan d’économies de 75 millions d’euros, dont 50 millions
d’euros en 2009.
Accor s’appuie aujourd’hui sur un modèle économique plus résistant, en particulier avec ses deux métiers
peu cycliques, les Services et l’hôtellerie économique en Europe, qui représentent 67% du résultat
opérationnel du Groupe. L’objectif de croissance du résultat avant impôt à périmètre et taux de change
constants1 au second semestre, de l’ordre de 3%, reflète cette résistance.
Prochains rendez-vous :
- 20 janvier 2009: Publication du chiffre d’affaires trimestriel T4
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