Club Méditerranée : Résultats Annuels 2010
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Club Méditerranée : Résultats Annuels 2010
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Catégorie : Monde - Économie du secteur -
Chiffres et études
Ceci est un communiqué de presse sélectionné par notre comité éditorial et mis en ligne gratuitement le 10-12-2010
Le Club Méditerranée renoue avec la croissance et la génération de cash
ROC Villages 42 M€ vs 36 M€ en 2009
Réservations Hiver 2010-2011 : + 14,7%
Free cash flow positif hors cessions : + 23 M€
Retour à la croissance
- Eté 2010 : chiffre d’affaires à taux de change constant : + 0,8%
Gain de clients sur l’été: + 17 000 dont 21 000 en 4 et 5 Tridents
- Réservations Hiver 2010-2011 en forte hausse : + 14,7%
· Une activité désormais génératrice de cash
- ROC Villages : 42 M€ vs 36 M€
- Marge EBITDA Villages : 8%
- Free cash flow positif sans cessions : + 23 M€ (+ 41 M€ avec cessions)
- Résultat Net avant impôts et éléments non récurrents : + 8 M€ vs (1) M€ en 2009
Résultat net : (14) M€ vs (53) M€ en 2009
· Une configuration favorable pour 2011
- Une ouverture de 2 nouveaux villages 4 Tridents : Sinai Bay (Egypte) et Yabuli (1er
village en Chine)
- Une capacité 4 et 5 Tridents portée à 61%
- Un partenaire du développement, le groupe privé chinois FOSUN, nouvel actionnaire
avec près de 10% du capital
Commentant les résultats de l’exercice 2010, Henri Giscard d’Estaing, Président Directeur Général
déclare :
« L’exercice 2010 nous a permis d’enregistrer de nouveaux progrès dans la mise en oeuvre de
notre stratégie de spécialiste mondial, avec notamment un modèle qui a démontré son efficacité sur
l’hiver et une activité en progression sur l’été.
2011 se présente favorablement avec un Club Med générant désormais un free cash flow structurel,
des réservations hiver en croissance à 2 chiffres, et l’ouverture simultanée de deux nouveaux
villages, évènements que nous n’avions plus connus depuis longtemps. Nous sommes confiants
dans l’atteinte des objectifs fixés pour fin 2012 : 2/3 de la capacité en 4 et 5 Tridents, 60% de nos
ventes en direct. Ces objectifs devraient notamment permettre d’atteindre une marge d’EBITDA
Villages proche de 10%. Avec une croissance de plus de 40% sur 2010, la Chine devrait être
comme prévu le deuxième marché du groupe d’ici 2015 avec l’ouverture de 5 villages et le support
de notre nouvel actionnaire Fosun ».
1- RESULTATS ET ACTIVITE
Compte de résultat de l’exercice 2010 (1er nov 2009 - 31 oct 2010)
(en M€) 2008 2009 2010
Chiffre d'affaires consolidé
Groupe - Publié 1 484 1 360 (1) 1353 (1)
Villages à taux de change constant 1 516 1 382 1 336
EBITDA Villages (2) 100 100 107
En % du chiffre d'affaires 6,7% 7,4% 8,0%
Résultat Opérationnel Courant - Villages 35 36 42
Résultat Opérationnel Courant - Patrimoine (8) (29) (14)
Autre Résultat Opérationnel (15) (27) (15)
Résultat Opérationnel 12 (20) 13
Résultat Financier (33) (23) (22)
Sociétés mises en équivalence 1 2 3
Impôts (11) (2) (8)
Activités non conservées 33 (10) -
Résultat Net avant impôts et éléments non récurrents (19) (1) 8
Résultat Net 2 (53) (14)
Free Cash Flow 50 (33) 41
Dette Nette (31 octobre) (295) (239) (197)
(1) Comprend 16 M€ et 17 M€ en 2009 et 2010 de chiffre d'affaires promotion immobilière
(2) EBITDA Villages: ROC Villages avant amortissements et provisions
Amélioration continue de la marge opérationnelle Villages
(en M€)
2007 2008 2009 2010
EBITDAR Villages (1) 210 248 254 264
% CA 15,0% 16,7% 18,9% 19,8%
EBITDA Villages (2) 75 100 100 107
% CA 5,3% 6,7% 7,4% 8,0%
ROC Villages 18 35 36 42
% CA 1,3% 2,4% 2,7% 3,1%
(1) EBITDAR Villages: ROC Villages avant loyers, amortissements et provisions
(2) EBITDA Villages: ROC Villages avant amortissements et provisions
Le Club Méditerranée renoue avec la croissance
· Le chiffre d’affaires Villages (hors 17 M€ liés au chiffre d’affaires de promotion
immobilière) s’élève à 1 336 millions d’euros sur l’exercice clos le 31 octobre 2010, en
retrait de 3,4% essentiellement sur la partie transports (- 8,7%). Après 5 trimestres
négatifs, l’évolution des 3ème et 4ème trimestres est redevenue positive.
De plus, sur l’année 2010, les prises de commandes exprimées en chiffre d’affaires
comparable, toutes saisons confondues, sont en progression de 9% (+15% sur le 3ème
trimestre et +13% sur le 4ème trimestre).
Cette progression marque ainsi le retour à une croissance soutenue.
· L’EBITDA Villages et le ROC Villages sont en progression continue, en dépit d’un
marché touristique atone en Europe, et confirment ainsi l’amélioration structurelle de la
rentabilité opérationnelle du groupe. L’EBITDA Villages s’élève à 107 M€ contre 100 M€
en 2009 et le ROC Villages s’élève à 42 M€ contre 36 M€ en 2009.
La marge EBITDA Villages (EBITDA/Chiffre d’affaires Villages) progresse de 7,4% en
2009 à 8,0% cette année.
· La rentabilité opérationnelle bénéficie également du programme de productivité pour
29 M€, soit 92 M€ en deux ans.
· Le ROC Patrimoine à (14) M€ comprend les coûts d’impairment, de sortie définitive de
villages, de mise au rebut pour (8) M€ et le coût des villages fermés pour (4) M€.
· L’Autre Résultat Opérationnel passe de (27) M€ à (15) M€. Il comprend
principalement les coûts de restructuration de (7) M€, les coûts liés aux impacts du
nuage de cendres de (2) M€ et les coûts liés à des litiges pour (5) M€.
· Le Résultat Financier à (22) M€ est quasi stable par rapport à l’exercice précédent. La
légère augmentation du coût de la dette est due aux coûts de mise en place en
décembre 2009 de la nouvelle ligne de crédit syndiqué et à l’impact de l’Océane 2015.
· La charge d’impôt nette s’élève à (8) M€ en 2010 contre (2) M€ en 2009.
· Le Résultat Net avant impôts et éléments non récurrents est positif à 8 M€ contre (1)
M€ en 2009. Les éléments non récurrents s’élèvent à (14) M€ dont (7) M€ de
restructuration et (8) M€ liés à des sorties de villages.
· Enfin la structure financière du groupe est renforcée. Sur l’exercice, le Club
Méditerranée a généré un free cash-flow hors cession positif, pour la première fois
depuis plus de 10 ans. Le Club a également mis en place en décembre 2009, une ligne
bancaire moyen terme de 120 M€ à échéance 2012 et a émis une OCEANE d’un
montant de 80 M€ à échéance 2015. Ces opérations ont permis de renforcer la liquidité
du groupe, de diversifier ses sources de financement et d’allonger la maturité de sa
dette. La dette nette est en forte baisse à 197 M€ et le gearing est de 38,2% vs 48,6%
en 2009.
2010 : nouveau gain de clients sur le haut de gamme
· + 11 000 clients en 4 et 5 Tridents sur l’année 2010.
Le nombre de clients 4 et 5 Tridents (680 000) représente aujourd’hui 56% de
l’ensemble de la clientèle du Club Med. En constante progression, le nombre de
clients 4 et 5 Tridents marque ainsi l’adhésion à la stratégie de montée en gamme.
L’été a été marqué par une progression du nombre total de clients de + 2,7% qui a
compensé en grande partie la baisse de 4,5% constatée sur l’hiver. Sur l’année,
globalement, le nombre de clients n’a ainsi reculé que de - 0,8%.
Le taux d’occupation a baissé de 2,3 points mais le prix moyen est toujours en légère
progression sur l’année (stable sur l’hiver ; + 2,4% sur l’été), la baisse du REVPAB a
ainsi pu être limitée à - 2,7% sur l’année.
· Les clients famille, cible stratégique du Club Med, représentent 59% des clients 4
et 5 Tridents
En 2010, le Club Med a accueilli 565 000 familles soit 13 000 de plus qu’en 2009.
Cette progression confirme la force du positionnement du Club Med, à la fois sur le haut
de gamme et sur la famille, grâce à l’étendue de son offre tout compris haut de gamme,
notamment en matière de sport, de bien-être et d’accueil des enfants.
· Un niveau de satisfaction des clients encore plus élevé
2- TENDANCES DE L’HIVER 2010 - 2011
Réservations Hiver 2010-2011 : + 14,7% au 4 décembre
(en chiffre d'affaires à taux de
change constant)
Cumulé, au 4
décembre 2010
8 dernières
semaines
Europe +16,3% + 7,5%
Amérique +13,8% +4,4%
Asie +6,3% +12,8%
Total Club Med +14,7% +7,9%
Les réservations cumulées à date, sont en avance de 14,7% versus l’hiver 2010. Les 3
zones géographiques affichent des évolutions positives : +16,3% sur l’Europe, +13,8% sur
les Amériques et +6,3% sur l’Asie.
Sur les 8 dernières semaines, les réservations Monde progressent de 7,9% avec : + 7,5%
en Europe, + 4,4% en Amérique et + 12,8% en Asie.
3- PERSPECTIVES
Le Club Méditerranée réaffirme ses objectifs
- 2/3 du parc en 4 et 5 Tridents fin 2012
Le Club Med accélère son développement tout en poursuivant sa stratégie «asset light » :
Après les ouvertures de Sinai Bay en Egypte (village 4 Tridents et Espace 5 Tridents) et de
Yabuli en Chine (4 Tridents) en décembre 2010, aujourd’hui sont prévues pour 2012 :
l’ouverture de Valmorel en France (village en 4 Tridents et Espace 5 Tridents) et celle de
Cefalu en Italie (village en 5 Tridents).
S’agissant des rénovations, l’exercice 2011 sera marqué par la rénovation et le passage en
4 Tridents de Sandpiper Bay en Floride, Yasmina au Maroc et Sahoro au Japon. Phuket
(Thaïlande) sera rénové en 2012.
Par ailleurs, le Club Méditerranée a annoncé la cession de son village de Sestrière et la
fermeture de celui de Metaponto, tous deux en Italie, et travaille également sur la sortie des
quelques villages 2 et 3 Tridents non rentables (6% de la capacité totale actuelle) qui ne
correspondent plus à son nouveau positionnement.
- 60% de ventes directes en 2012
L’objectif est de porter d’ici à 2012 la part de distribution directe à plus de 60% des ventes
contre 58% en 2010.
La relation directe avec le client permet au Club Med de renforcer l’efficacité de sa
distribution tout en poursuivant la réduction de ses coûts.
En 2010, le nouveau site Internet de réservation a été déployé dans 27 pays avec des
ventes en croissance de 10%.
Par ailleurs, le renforcement de la distribution directe et la détention d’une base de clientèle
mondiale, vont permettre de déployer un ambitieux et nouveau programme de CRM
(Customer Relationship Management) en 2011.
La réalisation de ces deux objectifs, parallèlement à l’amélioration constante du business
model, pourrait permettre d’atteindre une marge d’EBITDA Villages proche de 10% fin 2012.
Avec le soutien de son actionnaire Fosun, le Club Med confirme
sa volonté de faire de la Chine son deuxième marché en 2015
avec un objectif de 200 000 clients
La stratégie du Club Med en Chine, déjà bien engagée, s’appuie désormais sur le groupe
privé chinois Fosun qui détient près de 10% du capital à ce jour et qui conforte la capacité de
développement en Chine, futur second marché du groupe.
En 2010, le nombre de clients chinois a cru de 42% par rapport à 2009, avec 32 000 chinois
accueillis dans les villages de la zone Asie-Pacifique. Sur la Grande Chine, ce chiffre monte
à 60 000 clients. Le Club Med a pour objectif de continuer à faire progresser le nombre de clients
chinois pour atteindre 200 000 clients en 2015.
En vue d’accélérer le recrutement de nouveaux clients, le Club Med prévoit l’ouverture de 5
villages en Chine d’ici 5 ans, l’ouverture réussie fin novembre du village de montagne de
Yabuli étant la première de ces réalisations.
Parallèlement, le Club Med continue à renforcer son implantation commerciale à travers
l’installation de Club Med Corners dans les agences de voyage haut de gamme des
principales villes de Chine.
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